全球經(jīng)濟前景不明，中大商學(xué)院MBA正在調(diào)整教學(xué)方式
世界正面臨著滯脹、地緣政治沖突和氣候風(fēng)險的完美風(fēng)暴，這將引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。中大商學(xué)院金融學(xué)副教授岑凌教授警告說，這些因素似乎將導(dǎo)致持續(xù)12至18個月的經(jīng)濟衰退。“我們正在走向一場全球危機。這將是非常痛苦的，“他說。
岑教授在中大商學(xué)院MBA課程（該課程在《金融時報》全球MBA排名2022中名列前50位）指出，高通脹通常與經(jīng)濟衰退無關(guān)。
他將當(dāng)前的情況歸因于美聯(lián)儲的量化寬松措施，首先是為了應(yīng)對全球金融危機，后來是 Covid-19 大流行，自 2019 年以來，它已向經(jīng)濟注入了超過 4 萬億美元。“在低利率環(huán)境下貨幣供應(yīng)量的大幅增加引發(fā)了高通脹，而經(jīng)濟活動增長不多，”他解釋說。
與此同時，經(jīng)濟活動受到Covid-19和地緣政治沖突的打擊，包括美中貿(mào)易緊張局勢和烏克蘭戰(zhàn)爭，這導(dǎo)致北約國家對俄羅斯實施制裁。“當(dāng)COVID-19和地緣政治沖突減少國際貿(mào)易和其他經(jīng)濟互動時，沒有人是贏家，”岑教授說。
與此同時，岑教授預(yù)測，近期氣候變化的加速可能導(dǎo)致冬季極端氣溫。盡管這一因素與經(jīng)濟形勢無關(guān)，但他警告說，由于正在進(jìn)行的俄烏戰(zhàn)爭，能源和糧食短缺將使情況變得更糟。“到今年冬天，經(jīng)濟衰退將全面發(fā)展，很多人將失去工作，通貨膨脹仍將上升。由于俄烏戰(zhàn)爭將引發(fā)能源和小麥價格上漲，我認(rèn)為我們面前將有一個非常糟糕的冬天，經(jīng)濟衰退可能會持續(xù) 12 到 18 個月，直到通貨膨脹被經(jīng)濟衰退完全 '糾正'。
盡管前景黯淡，岑教授認(rèn)為未來一年企業(yè)仍有機會。他解釋說：“在當(dāng)前高風(fēng)險的情況下，資產(chǎn)價格很低，因為感知到的風(fēng)險溢價非常高;當(dāng)所有風(fēng)險逐漸暴露出來時，資產(chǎn)價格可能會進(jìn)一步下跌“ 因此，他說，擁有良好流動性和高現(xiàn)金儲備的公司將有機會以折扣價購買金融和實物資產(chǎn)，使他們能夠在長期內(nèi)獲得更高的回報。
調(diào)整他的教學(xué)
岑教授不斷調(diào)整教材，以反映不斷變化的全球經(jīng)濟形勢。“每個MBA課程的教師都需要將當(dāng)前的熱門話題納入他們的講義中，”他說。
例如，他對中大MBA課程教授的并購（M&A）課程進(jìn)行了修改，以反映美國政府最近阻止中國大陸公司從美國購買半導(dǎo)體產(chǎn)品的措施。“我預(yù)計中國公司將重組其全球供應(yīng)鏈，以規(guī)避美國的制裁。例如，中國公司可能有興趣收購加拿大或墨西哥公司，因為北美自由貿(mào)易協(xié)定允許加拿大或墨西哥公司從美國購買任何東西;或者，他們可以將工廠搬到越南，假裝是越南公司，“他解釋道。
與此同時，在他的并購和行為金融學(xué)課程中，他越來越關(guān)注環(huán)境、社會和治理（ESG）方面的考慮。“ESG考慮因素變得越來越重要。它會影響資產(chǎn)定價，肯定會影響并購的幾乎所有方面，“他說。
岑教授解釋，企業(yè)在進(jìn)行交易時越來越關(guān)注氣候風(fēng)險，關(guān)注潛在目標(biāo)是否處于易受氣候變化影響的環(huán)境中，或者它們是否造成重大污染從而引發(fā)監(jiān)管風(fēng)險。社會因素也是一個重要的考慮因素，特別是因為并購?fù)鶎?dǎo)致工人被解雇，因為收購方希望從勞動力成本降低中受益，這是運營協(xié)同效應(yīng)的主要來源。“如果收購方想在一個主要由少數(shù)民族工人居住的地區(qū)裁員，收購公司必須非常小心這一決定引發(fā)的社會問題，”他說。
他自己的研究也為他的行為金融學(xué)教學(xué)提供了信息。通過大數(shù)據(jù)分析，他發(fā)現(xiàn)“黑人的命也是命”（BLM）和#MeToo運動推動了消費者對工作場所多樣性和平等標(biāo)準(zhǔn)更高的公司生產(chǎn)的產(chǎn)品的偏好增加。
專注于金融
修讀中大商學(xué)院MBA課程的學(xué)生有機會專注于六個關(guān)鍵領(lǐng)域之一，包括金融。那些選擇金融集中的人可以參加涵蓋從當(dāng)前金融科技趨勢到投資分析和投資組合管理，再到中國股票市場企業(yè)融資等領(lǐng)域的課程。
岑教授認(rèn)為，中大商學(xué)院金融專業(yè)的學(xué)生具有戰(zhàn)略優(yōu)勢，因為該大學(xué)幾乎正好位于香港聯(lián)合交易所和深圳證券交易所之間，為學(xué)生提供了兩個市場的接觸機會。中大商學(xué)院的MBA課程非常注重亞洲，特別是大灣區(qū)，岑教授相信大灣區(qū)在亞洲的影響力將越來越大。
中大商學(xué)院的另一個優(yōu)勢是，它是第一所提供MBA課程的亞洲商學(xué)院。“我們擁有最大的校友網(wǎng)絡(luò)。我經(jīng)常開玩笑說，我可以進(jìn)入香港和深圳的任何金融機構(gòu)，無論大小，在那里找到一個中大校友。它為新生和現(xiàn)有校友提供了巨大的優(yōu)勢。
對于任何考慮修讀中大商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位的人，岑教授說：“申請吧！這將是一次非常寶貴的經(jīng)歷。在當(dāng)前的環(huán)境下，MBA是商業(yè)人士可以做出的最佳人力資本投資之一。